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Le modèle d’IKEA est un système de franchise : il explique comment IKEA gagne de l’argent en répartissant les flux entre deux entités. Inter IKEA, propriétaire du concept, encaisse une redevance de 3 % sur les ventes nettes des franchisés et leur vend les produits en gros. Ingka Group, principal franchisé, exploite les magasins et des centres commerciaux.
La redevance est une rente réelle, mais minoritaire. D’après la page de résultats FY25 d’Inter IKEA, elle représenterait 1 320 M€ sur 26 306 M€ de revenus (exercice clos le 31 août 2025), dont 24 860 M€ de ventes de marchandises. La rentabilité d’Ingka Centres, elle, n’est pas publiée. Ce guide suit l’argent entre les entités : redevance, vente de gros, centres commerciaux, fondations, puis enquête fiscale européenne.
À retenir
- Les franchisés versent à Inter IKEA Systems B.V. une redevance proportionnelle à leurs ventes nettes, mais les ventes de gros pèsent bien plus lourd dans ses revenus.
- Ingka Group n’est qu’un des 12 franchisés d’IKEA et exploite IKEA Retail, Ingka Centres et Ingka Investments.
- Ingka Centres sert d’abord à soutenir l’implantation des magasins IKEA et à y attirer du trafic ; sa rentabilité propre n’est pas publiée.
- Deux fondations, l’une néerlandaise, l’autre établie au Liechtenstein, sont au sommet de la propriété d’Ingka et du concept IKEA.
- En FY25, le bénéfice net d’Inter IKEA a baissé d’environ un tiers, alors que celui d’Ingka a nettement progressé.
Comment Ikea gagne de l’argent : deux entreprises, pas une
IKEA n’est pas une société unique mais un système de franchise : Inter IKEA détient le concept et la marque, tandis que des franchisés comme Ingka Group exploitent les magasins.
Inter IKEA Systems B.V., aux Pays-Bas, détient le concept IKEA et la propriété intellectuelle de la marque. Une marque peut valoir bien plus que son produit : notre article sur la façon dont Liquid Death vend de l’eau en donne un autre exemple. Selon le rapport pays par pays d’Inter IKEA, la gamme est pilotée depuis la Suède par IKEA of Sweden AB, et l’approvisionnement depuis la Suisse par IKEA Supply AG.
Ingka Group réunit la vente en magasin (IKEA Retail), les centres commerciaux (Ingka Centres) et la branche d’investissement (Ingka Investments).
Le public voit un seul groupe qui vend des bibliothèques Billy. La réalité est un flux d’argent entre entités distinctes : le franchisé encaisse le client, verse la redevance à Inter IKEA et lui achète ses produits.
À l’échelle du réseau, les ventes au détail ont atteint 44,6 Md€ en FY25, en baisse de 1 %. Le cas d’un autre géant de la distribution est décrit dans notre article sur la façon dont Costco gagne de l’argent.
Les sources officielles ne concordent pas toujours entre elles. Retenez des ordres de grandeur :
| Donnée | Première valeur | Seconde valeur |
|---|---|---|
| Franchisés | 12 franchisés (IKEA) | 13 groupes d’entreprises titulaires d’un accord de franchise (Inter IKEA, communiqué du 7 novembre 2025) |
| Marchés et magasins | 63 marchés pour le système de franchise | 525 magasins dans 64 marchés (même page IKEA) |
| Visites IKEA Retail, FY25 | 736 millions dans le texte | 739 millions dans une liste de la même page |
| Sites Ingka Centres | 37 dans l’encadré de chiffres clés | 35 dans le texte de la page |
Inter IKEA contre Ingka Group : qui fait quoi ?
Inter IKEA est le franchiseur et grossiste, Ingka Group le principal franchisé et détaillant. Les deux partagent un fondateur, mais ont des dirigeants et des propriétaires différents.
Le tableau résume la répartition des rôles, d’après la fondation Inter IKEA et la page de la Stichting INGKA Foundation sur Wikipédia.
| Critère | Inter IKEA | Ingka Group |
|---|---|---|
| Rôle | Franchiseur : concept, marque, vente en gros | Franchisé : magasins et centres commerciaux |
| Entité clé | Inter IKEA Systems B.V. (Pays-Bas) | INGKA Holding (Leiden) |
| Propriétaire | Inter IKEA Foundation (Liechtenstein) | Stichting INGKA Foundation (Pays-Bas) |
| Clients directs | Les franchisés | Le grand public |
Côté clients finaux, IKEA Retail d’Ingka compte 620 points de contact et 736 millions de visites en FY25, selon Ingka.
La différence entre Ingka et Inter IKEA tient à leur métier : l’un possède et concède le concept, l’autre vend. Quant au propriétaire d’IKEA, il n’y en a pas un mais deux, des fondations détaillées plus bas.
Combien rapporte la redevance de franchise de 3 % ?
Les franchisés versent 3 % de leur chiffre d’affaires net à Inter IKEA Systems B.V., en contrepartie de la mise à disposition du concept IKEA. Inter IKEA décrit ce mécanisme dans son rapport pays par pays : des éléments du concept sont rendus disponibles, notamment aux franchisés, pour une redevance de 3 % des ventes nettes.
Un exemple simple, fondé sur le taux de 3 % publié par Ingka : pour 100 € de ventes nettes dans un magasin franchisé, 3 € reviennent à Inter IKEA Systems. Ce n’est pas du bénéfice pour le franchisé, qui doit aussi payer, entre autres, les produits achetés en gros.
Les chiffres suivants viennent de la page de résultats FY25 d’Inter IKEA.
| Poste (page de résultats FY25) | FY25 | FY24 |
|---|---|---|
| Revenus totaux | 26 306 M€ | non précisé |
| Ventes de marchandises | 24 860 M€ | non précisé |
| Redevances de franchise | 1 320 M€ | 1 348 M€ |
Selon cette même page de résultats, la redevance pèse environ 5 % des revenus d’Inter IKEA et les ventes de marchandises plus de 94 %. Appliquer 3 % aux 44,6 Md€ de ventes du réseau relevés par Retail Dive donne environ 1,34 Md€, un ordre de grandeur voisin sans être identique à 1 320 M€. N’en tirez pas de règle. Une hypothèse : les ventes nettes soumises à la redevance ne coïncident pas exactement avec les ventes totales du réseau.
D’après la page de résultats FY25, la redevance a reculé d’environ 2 % en un an, de 1 348 M€ à 1 320 M€. Dans le même temps, le bénéfice net d’Inter IKEA a baissé de près d’un tiers, selon Retail Dive. Cette rente est donc stable en valeur, mais elle ne constitue pas la principale source de revenus.
Qui paie la redevance ? Un calcul du magasin à la visite
Les 12 franchisés du système, répartis sur 63 marchés selon IKEA, ne contribuent pas à parts égales. Ingka vend à elle seule 39 Md€ via IKEA Retail, soit près de 9 dixièmes des 44,6 Md€ du réseau. Appliquons-lui le taux de 3 %, puis rapportons le résultat aux 736 millions de visites de FY25. Les ventes d’Ingka proviennent de Furniture News.
| Étape | Calcul | Résultat estimé |
|---|---|---|
| Ventes IKEA Retail d’Ingka, FY25 | Donnée publiée | 39 Md€ |
| Redevance théorique d’Ingka | 39 Md€ × 3 % | environ 1,17 Md€ |
| Part dans les 1 320 M€ de redevances d’Inter IKEA | 1 170 M€ / 1 320 M€ | environ 89 % |
| Reste pour les autres franchisés | 1 320 M€ − 1 170 M€ | environ 150 M€ |
| Ventes par visite chez Ingka | 39 Md€ / 736 millions | environ 53 € |
| Redevance par visite | 3 % de 53 € | environ 1,59 € |
Ces chiffres sont des estimations de notre part, pas des données publiées. Les ventes IKEA Retail ne sont pas forcément égales aux ventes nettes soumises à la redevance. Une visite n’est pas non plus un achat : le chiffre de 53 € mesure un revenu moyen par passage, pas un panier. Le résultat reste un ordre de grandeur utile : la rente d’Inter IKEA dépend très largement d’un seul franchisé, Ingka. Cette concentration n’est pas nouvelle. Selon Wikipédia, INGKA Holding contrôlait déjà 372 des 432 points de vente IKEA en 2006, un chiffre ancien à lire comme un repère historique.
Les deux entités côte à côte
Le tableau compare les deux entités en FY25 (FY24 entre parenthèses), d’après Retail Dive pour Inter IKEA et Furniture News pour Ingka.
| Indicateur | Inter IKEA, FY25 (FY24) | Ingka Group, FY25 (FY24) |
|---|---|---|
| Chiffre d’affaires | 26,3 Md€ (26,5 Md€) | 41,5 Md€ (−0,9 %) |
| Résultat d’exploitation | 1,7 Md€ (2,3 Md€) | 1,5 Md€ (1,3 Md€) |
| Bénéfice net | 1,5 Md€ (2,2 Md€) | 1,4 Md€ (0,8 Md€) |
| Redevances de franchise | 1 320 M€ (1 348 M€) | Payeur de la redevance |
| Ventes de produits | 24 860 M€ de ventes de marchandises | 39 Md€ de ventes IKEA Retail (−1,6 %) |
Inter IKEA réalise près de 15 Md€ de chiffre d’affaires de moins qu’Ingka, mais dégage un résultat d’exploitation supérieur. Avec les chiffres arrondis de Retail Dive et de Furniture News (1,7 Md€ sur 26,3 Md€, et 1,5 Md€ sur 41,5 Md€), cela donne une marge d’exploitation d’environ 6,5 % pour le franchiseur, contre environ 3,6 % pour le détaillant. Le franchiseur capte donc davantage de profit par euro de revenu.
Ventes de gros, meubles en kit et emballage à plat : la marge sur les produits
Inter IKEA vend les produits en gros aux détaillants, et l’emballage à plat transfère le transport final et l’assemblage au client, ce qui allège les coûts logistiques. Les volumes de ventes en gros ont progressé d’environ 6 % en FY25, selon le communiqué d’Inter IKEA du 7 novembre 2025, qui indique aussi un taux d’imposition effectif de 21,3 %.
Le mécanisme du meuble en kit est connu. Le client emporte un carton plat et monte lui-même le meuble. Ce travail de transport et d’assemblage ne pèse plus sur le compte d’exploitation du vendeur. La chaîne d’approvisionnement passe, elle, par IKEA Supply AG, qui détient l’essentiel des stocks.
IKEA ne publie pas de marge produit par produit, ni pour Billy ni pour un autre article. Toute marge unitaire avancée sur internet est une estimation. Seules les marges globales par entité se calculent, comme dans le tableau plus haut.
Les résultats FY25 montrent aussi que cette mécanique n’est pas à l’abri des chocs. Le résultat d’exploitation et le bénéfice net d’Inter IKEA ont reculé nettement, alors même que les volumes vendus aux franchisés progressaient. Un modèle bien rodé peut se fragiliser, comme le raconte notre article sur la faillite de Kodak.
Quel est le rôle d’Ingka Centres, et que sait-on de sa rentabilité ?
Ingka Centres a pour objectif principal de soutenir l’implantation des magasins IKEA et d’y attirer du trafic, en plus de son rôle de foncière commerciale. Ingka le formule ainsi : soutenir l’établissement des magasins et générer des visites. Un centre commercial qui fait venir du monde profite d’abord au magasin IKEA voisin.
L’histoire confirme cette logique. La première galerie a ouvert en 1973 à Sundsvall, en Suède, à côté d’un magasin IKEA. Aujourd’hui, selon la page Ingka Centres, Ingka Centres exploite des centres dans 14 pays, avec 320 millions de visites par an. En Chine, les centres portent la marque LIVAT.
Voici la comparaison des deux flux de visiteurs :
- IKEA Retail, FY25 : 736 millions de visites dans les lieux de vente, selon Ingka.
- Ingka Centres : 320 millions de visites par an, selon Ingka.
Les centres reçoivent donc un peu moins de la moitié du nombre de visites des magasins. Leur mission déclarée est de nourrir ce trafic, pas d’abord de dégager un profit propre.
La rentabilité d’Ingka Centres n’est pas publiée séparément. On ne peut donc pas chiffrer sa contribution au bénéfice d’Ingka, et rien ne démontre que la foncière commerciale explique à elle seule la rentabilité du groupe. Ingka Investments forme la troisième activité du groupe ; son poids dans les résultats n’est pas non plus détaillé publiquement.
Petits prix et trafic : une hypothèse commerciale
Intotheminds lit la stratégie d’IKEA comme un pari sur de petits magasins de 2 000 à 4 000 m² et sur des baisses de prix : moins de marge par article pour plus de trafic. Le rôle des restaurants dans ce trafic reste une hypothèse commerciale, sans chiffre public.
Les résultats d’Ingka vont dans le sens d’une baisse du revenu par unité. Les ventes IKEA Retail ont reculé de 1,6 % en FY25 alors que les volumes ont progressé de 1,6 %, selon Furniture News. Si ces volumes désignent bien des articles vendus, ce que la source ne précise pas, le prix moyen par article aurait baissé. Les prix affichés influencent aussi l’acheteur : notre article sur les raisons pour lesquelles tant de prix finissent par 99 l’explique.
Aucun chiffre public ne donne la marge des restaurants ou des produits d’appel. Leur rôle de moteur de trafic est une logique commerciale, pas un poste de profit démontré.
Le cas français montre les limites de cette lecture. Selon Intotheminds, IKEA y compte 37 magasins et a réalisé 3,5 Md€ de chiffre d’affaires en 2024-2025, en baisse de 4,4 %.
Pourquoi Ikea est-il détenu par des fondations aux Pays-Bas et au Liechtenstein ?
Ingka dépend d’une fondation néerlandaise et le concept IKEA d’une fondation établie au Liechtenstein, dont le but déclaré est d’assurer l’indépendance et la pérennité d’IKEA.
Côté néerlandais : Ingka
La Stichting INGKA Foundation, créée en 1982 par Ingvar Kamprad, détient INGKA Holding, basée à Leiden. Cette société contrôle la grande majorité des magasins IKEA. Cette fondation n’a ni propriétaire ni bénéficiaire effectif et ne verse pas de dividendes à des actionnaires privés. Sa dotation était estimée à 36 Md$ en 2006 par The Economist, selon Wikipédia. Ce chiffre est ancien : prenez-le comme un repère daté.
En FY25, Ingka a réinvesti 85 % de son bénéfice net et versé 15 % de dividende à la fondation, avec 3,4 Md€ d’investissements, selon Furniture News.
Côté liechtensteinois : le concept
La fondation Interogo a été fondée le 29 mars 1989 à Vaduz. Le 1er septembre 2023, l’Inter IKEA Foundation en a été séparée par scission. Elle est aujourd’hui propriétaire ultime d’Inter IKEA Holding B.V. Sa mission est la suivante :
« to secure the independence and the longevity of the IKEA Concept and the financial reserves needed to ensure this. » Inter IKEA Foundation, 2023
Cette mission figure dans la présentation de la fondation.
Le parcours de l’argent, du client aux fondations
- Le client paie en caisse dans un magasin exploité par un franchisé, par exemple Ingka Group.
- Le franchisé verse la redevance de franchise à Inter IKEA Systems B.V.
- Il achète aussi ses produits en gros à Inter IKEA.
- Ingka réinvestit la majeure partie de son bénéfice et verse le reste à la Stichting INGKA Foundation.
- Inter IKEA appartient à Inter IKEA Holding B.V., dont la propriétaire ultime est l’Inter IKEA Foundation.
Qui possède donc IKEA ? Ingka n’a pas d’actionnaire privé : elle appartient à la Stichting INGKA Foundation. Inter IKEA Holding B.V. a pour propriétaire ultime l’Inter IKEA Foundation.
Cette vidéo d’Uptin présente la structure d’Ikea comme un refuge fiscal particulièrement efficace, ce qui éclaire l’intérêt du montage en fondations.
L’enquête fiscale européenne sur Inter IKEA Systems
La Commission européenne a ouvert le 19 décembre 2017 une enquête approfondie sur deux rescrits fiscaux néerlandais accordés à Inter IKEA Systems. Un rescrit est une décision préalable de l’administration fiscale sur le traitement d’une opération. Pinsent Masons en détaille l’objet : la redevance de licence annuelle versée avant 2011 à une société luxembourgeoise (Holding), et le rachat de la propriété intellectuelle en 2011.
En 2011, Systems a racheté cette propriété intellectuelle grâce à un prêt intragroupe de sa maison mère du Liechtenstein. La Commission a examiné si les intérêts déductibles transféraient une part importante des profits de franchise vers le Liechtenstein, et si le prix et les intérêts correspondaient à la réalité économique de l’opération. Ces profits de franchise sont la rente que génère la redevance payée par les franchisés, au taux publié par Ingka.
La commissaire européenne Margrethe Vestager avait résumé l’enjeu :
« Member states cannot let selected companies pay less tax » Margrethe Vestager, 2017
La déclaration est reprise dans le même article de Pinsent Masons. Une enquête approfondie examine des doutes, elle ne vaut pas condamnation. Ce flux de redevances explique pourquoi la structure fiscale du groupe est sensible : plus la rente est stable, plus la question de sa localisation compte.
Questions fréquentes
Quelle est la situation financière d’IKEA ?
Les résultats FY25 sont contrastés. Le bénéfice net d’Inter IKEA a reculé d’environ un tiers, celui d’Ingka a progressé, et les ventes du réseau ont légèrement baissé. Le tableau de la section sur la redevance détaille les chiffres des deux entités.
Quelle marge nette Ikea dégage-t-il sur ses meubles en kit ?
IKEA ne publie aucune marge nette par meuble. Seules des marges globales se calculent à partir des comptes. Le détaillant Ingka dégage une marge d’exploitation globale plus faible que celle du franchiseur Inter IKEA. Toute marge unitaire avancée pour un modèle précis reste une estimation.
Pourquoi les chiffres d’affaires d’IKEA diffèrent-ils d’une source à l’autre ?
Ces totaux mesurent des périmètres distincts : les ventes au détail de tout le réseau, les revenus de gros et de redevances d’Inter IKEA, et le chiffre d’affaires d’Ingka seul. Les additionner ou les comparer sans précaution fausse la lecture.
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